canvade
Yeni Üye
Ekonomistler 2023 yılının çoğunu, Federal Reserve’ün faiz oranlarını yirmi yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıkarması nedeniyle resesyonun yakın olabileceği uyarısıyla geçirdiler. Ancak batı Pensilvanya’daki Soergel Orchards gibi şirketler için görünürde bir yavaşlama yok.
Şirketin müdürü Amy Soergel, “İnsanlar dekoratif şeyler satın alıyor” diyerek balkabağı ve mısır saplarına yoğun talep olduğunu ve müşterilerin balkabağı ve elma seçmeye geldiğini açıkladı. “İnsanlar seçmeyi sever; insanlar her şeyi seçer.”
Bir dizi yağmurlu hafta sonu çiftliğin yıllık sonbahar festivaline katılımın engellenmesine rağmen satışlar arttı. Elma şarabı dükkanındaki talep güçlüydü. Sahipler de tatil dekorasyonu işlerinde güçlü bir sezon geçirmeyi sabırsızlıkla bekliyorlar.
Soergel’in yoğun işi ülke çapındaki bir trendin küçük bir örneğidir. Tüketici talebi 2023’te beklenmedik bir artış göstererek yavaşlama yönündeki yaygın beklentilere meydan okudu ve güçlü bir genel büyümeye katkıda bulundu. Ekonomi, üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 4,9 gibi şaşırtıcı bir oranda büyüdü; bu, Fed yetkililerinin standart büyüme oranı olarak kabul ettiği kabaca yüzde 2’lik büyüme hızından çok daha hızlıydı.
Bu Amerikan şirketleri için harika bir haber. Ama aynı zamanda bir kafa karışıklığı da kaynağıdır. Fed’in yavaşlama kampanyasının başlamasının üzerinden bir buçuk yılı aşkın süre geçmesine rağmen ekonomi neden hala bu kadar hızlı büyüyor ve toparlanma ne kadar sürecek?
Fed yetkilileri faiz oranlarını yüzde 5,25’in üzerine çıkararak ipotek almayı, bir işi büyütmek için borç almayı veya kredi kartı bakiyesini taşımayı daha pahalı hale getirdi. Bu adımların piyasaları etkilemesi ve reel ekonomiyi soğutması gerekiyor. Ekonominin bazı kesimleri baskıyı hissetti; örneğin mevcut ev satışları düştü. Ancak işverenler işe alım yapmaya ve aileler para harcamaya devam ediyor.
Çok önemli olan tatil alışveriş sezonu yaklaşırken sırada ne olacağını tahmin etmek zor. Sağlam bir işgücü piyasası ve soğuyan enflasyon bir araya gelerek tüketicilere ekonomiyi daha da canlandırmak için ihtiyaç duydukları kaynakları sağlayabilir. Ancak pek çok şirket, daha yüksek borçlanma maliyetlerinin daha küçük tasarruflarla çatışabileceğinden ve Amerikalıları daha tutumlu kılmak için tasarlanan iki yılı aşkın hızlı enflasyonun kümülatif etkisinden korkarak çok fazla stok oluşturmamaya veya çok güçlü bir satış görünümü tahmin etmemeye dikkat ediyor.
Richmond Federal Rezerv Bankası başkanı Thomas Barkin, 19 Ekim’deki röportajında ”Duygular kesinlikle kötü hissettiriyor” dedi. “Konuştuğum insanlar hâlâ 2024’e hazırlanıyor.”
Tatil alışverişinde yaşananlar Fed’in sonraki adımlarını etkileyebilir.
Merkez bankasının büyümeyi yavaşlatmaya çalışmasının iyi bir nedeni var: Enflasyon 30 aydır yüzde 2’nin üzerinde. Fiyatları kontrol altına almak için politika yapıcıların talebi kısıtlaması gerekiyor.
Mantık oldukça basit. Güçlü işe alım ivmesi devam ederse ve ücret artışları hızlı olursa, daha fazla para kazanan insanlar muhtemelen kendilerine güvenecek ve harcamaya devam edeceklerdir. Alışveriş yapanlar restoran yiyecekleri, yeni aletler ve güncellenmiş gardıroplar satın almaya istekli olduğunda şirketlerin fiyatları artırarak karlarını korumaları daha kolay hale geliyor.
Bu nedenle Fed yetkilileri, faiz oranlarıyla ilgili bundan sonra ne yapacaklarını düşünürken tüketicilerin ve istihdam piyasasının ne kadar güçlü kaldığını izliyor. Politika yapıcılar 1 Kasım’daki toplantılarında faiz oranlarını neredeyse kesin olarak bırakacak ve bazıları borçlanma maliyetlerini artırmayı tamamen bırakabileceklerini belirtti.
Ancak liderler, ekonomik verilerin olumlu kalması halinde son çeyrek puanlık artış ihtimalini gözetliyorlar.
Fed Başkanı Jerome H. Powell yakın zamanda yaptığı bir konuşmada, “Ekonomik büyümenin ve işgücü talebinin dayanıklılığını gösteren son verilere dikkat ediyoruz” dedi ve devam eden sürprizlerin “enflasyonda daha fazla ilerlemeye yol açacağını”, para politikasının daha da sıkılaştırılmasını tehlikeye atabileceğini ve haklı çıkarabileceğini ekledi. .”
Şu ana kadar şirketler genel görünüme dair karışık bir tablo sundular. Birçoğu sezonluk alışverişin iyi bir başlangıç yaptığını iddia ediyor. Ulusal Perakende Federasyonu’nun yıllık anketine göre, Cadılar Bayramı harcamalarının geçen yılın rekor 10,6 milyar dolarından yüzde 15 artışla 12,2 milyar dolara çıkması bekleniyor. Grubun bu hafta tatil tahminlerini açıklaması bekleniyor.
Walmart okula dönüş sezonunda güçlü satışlar bildirdi ve CEO’su bunun Cadılar Bayramı ve Noel döneminde harcamaların nasıl görüneceğine dair iyi bir gösterge olduğunu söyledi.
Walmart şefi Doug McMillon ağustos ayında yaptığı bir konferans görüşmesinde, “Okula dönüş güçlü bir şekilde devam ettiğinde, bu genellikle Cadılar Bayramı ve Noel’de yaşananlar için iyiye işarettir” dedi.
Ancak bazı şirketler kararsız. Tractor Supply CEO’su Hal Lawton, geçen hafta yapılan bir konferans görüşmesinde perakendecinin “TikTok viral sansasyonu” olan iskelet ineği satmak gibi sonbahar ve kış dekorları stokladığını söyledi.
Ancak “tatil ve tüketici harcamalarına ilişkin son yıllarda gördüğümüzden daha geniş bir tahmin aralığının olduğunun farkındayız” diye ekledi.
Bazı analistler kış alışverişinin zayıf olabileceğine inanıyor. Perakende danışmanlık şirketi Customer Growth Partners’ın kurucusu Craig Johnson, 17 Ekim’de yayınlanan bir rapora göre tatil satışlarının yüzde 2,1 artarak 2012’den bu yana en yavaş büyümeyi kaydetmesini bekliyor.
Bay Johnson, “İnsanların iyi bir Cadılar Bayramı geçirmesi, mutlaka iyi bir tatil geçirecekleri anlamına gelmez” dedi. “Bu farklı bir satın alma zihniyeti ve herhangi bir aktarım söz konusu değil; Cadılar Bayramı’ndan Noel’e uzanan giyim serilerini göremezsiniz.”
Perakendeciler tatillerde ne kadar stok bulundurduklarına dikkat ettiklerini belirtiyor ve Fed’in 12 bölgesindeki iş deneyimleri üzerine yapılan bir Fed anketinde “yavaş”, “daha yavaş” veya “daha yavaş” kelimeleri 69 kez geçiyor.
Tahmin yapmanın zorluğunun bir kısmı, tüketicilerin iki gruba ayrılmış gibi görünmesi: Daha zengin tüketiciler harcamaya devam ederken, daha düşük seviyedeki alışveriş yapanlar ya geri adım atıyor ya da fırsat arıyor.
Büyük mağaza zinciri Kohl’s, müşteri tabanında böyle bir bölünme gördüğünü ve mağazalarını buna göre ayarladığını söylüyor.
Ramsey, New Jersey’deki Kohl’s’ta alışveriş yapanlar, mağazanın önünde minyatür kardan adamlar ve süs eşyaları gibi zaten indirimli olan bir dizi tatil ürünüyle karşılandı. Bu tasarım bilerek yapılmıştı; Kohl’un yöneticileri bu bölgenin ucuzluğa aç alışveriş yapanların ilgisini çekmesini istiyor.
Ancak şirket, yüksek gelirlilerin büyümeyi hızlandırabileceğinin bir işareti olarak sürahi, şarap kadehi ve elektrikli tirbuşon gibi yeni kategorilerde de ürün stoklamaya başladı.
Kohl’ün satış ve dijital sorumlusu Nick Jones, “Sahip olduğumuz geniş müşteri tabanı için doğru geniş ürün yelpazesine sahip olduğumuzdan emin olmak istiyoruz” dedi. “Ve bu, her şeyin çok değerli olmasını sağlamanın bir unsurudur. Ancak paranın karşılığı her zaman düşük fiyat anlamına gelmez.”
Şirketin müdürü Amy Soergel, “İnsanlar dekoratif şeyler satın alıyor” diyerek balkabağı ve mısır saplarına yoğun talep olduğunu ve müşterilerin balkabağı ve elma seçmeye geldiğini açıkladı. “İnsanlar seçmeyi sever; insanlar her şeyi seçer.”
Bir dizi yağmurlu hafta sonu çiftliğin yıllık sonbahar festivaline katılımın engellenmesine rağmen satışlar arttı. Elma şarabı dükkanındaki talep güçlüydü. Sahipler de tatil dekorasyonu işlerinde güçlü bir sezon geçirmeyi sabırsızlıkla bekliyorlar.
Soergel’in yoğun işi ülke çapındaki bir trendin küçük bir örneğidir. Tüketici talebi 2023’te beklenmedik bir artış göstererek yavaşlama yönündeki yaygın beklentilere meydan okudu ve güçlü bir genel büyümeye katkıda bulundu. Ekonomi, üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 4,9 gibi şaşırtıcı bir oranda büyüdü; bu, Fed yetkililerinin standart büyüme oranı olarak kabul ettiği kabaca yüzde 2’lik büyüme hızından çok daha hızlıydı.
Bu Amerikan şirketleri için harika bir haber. Ama aynı zamanda bir kafa karışıklığı da kaynağıdır. Fed’in yavaşlama kampanyasının başlamasının üzerinden bir buçuk yılı aşkın süre geçmesine rağmen ekonomi neden hala bu kadar hızlı büyüyor ve toparlanma ne kadar sürecek?
Fed yetkilileri faiz oranlarını yüzde 5,25’in üzerine çıkararak ipotek almayı, bir işi büyütmek için borç almayı veya kredi kartı bakiyesini taşımayı daha pahalı hale getirdi. Bu adımların piyasaları etkilemesi ve reel ekonomiyi soğutması gerekiyor. Ekonominin bazı kesimleri baskıyı hissetti; örneğin mevcut ev satışları düştü. Ancak işverenler işe alım yapmaya ve aileler para harcamaya devam ediyor.
Çok önemli olan tatil alışveriş sezonu yaklaşırken sırada ne olacağını tahmin etmek zor. Sağlam bir işgücü piyasası ve soğuyan enflasyon bir araya gelerek tüketicilere ekonomiyi daha da canlandırmak için ihtiyaç duydukları kaynakları sağlayabilir. Ancak pek çok şirket, daha yüksek borçlanma maliyetlerinin daha küçük tasarruflarla çatışabileceğinden ve Amerikalıları daha tutumlu kılmak için tasarlanan iki yılı aşkın hızlı enflasyonun kümülatif etkisinden korkarak çok fazla stok oluşturmamaya veya çok güçlü bir satış görünümü tahmin etmemeye dikkat ediyor.
Richmond Federal Rezerv Bankası başkanı Thomas Barkin, 19 Ekim’deki röportajında ”Duygular kesinlikle kötü hissettiriyor” dedi. “Konuştuğum insanlar hâlâ 2024’e hazırlanıyor.”
Tatil alışverişinde yaşananlar Fed’in sonraki adımlarını etkileyebilir.
Merkez bankasının büyümeyi yavaşlatmaya çalışmasının iyi bir nedeni var: Enflasyon 30 aydır yüzde 2’nin üzerinde. Fiyatları kontrol altına almak için politika yapıcıların talebi kısıtlaması gerekiyor.
Mantık oldukça basit. Güçlü işe alım ivmesi devam ederse ve ücret artışları hızlı olursa, daha fazla para kazanan insanlar muhtemelen kendilerine güvenecek ve harcamaya devam edeceklerdir. Alışveriş yapanlar restoran yiyecekleri, yeni aletler ve güncellenmiş gardıroplar satın almaya istekli olduğunda şirketlerin fiyatları artırarak karlarını korumaları daha kolay hale geliyor.
Bu nedenle Fed yetkilileri, faiz oranlarıyla ilgili bundan sonra ne yapacaklarını düşünürken tüketicilerin ve istihdam piyasasının ne kadar güçlü kaldığını izliyor. Politika yapıcılar 1 Kasım’daki toplantılarında faiz oranlarını neredeyse kesin olarak bırakacak ve bazıları borçlanma maliyetlerini artırmayı tamamen bırakabileceklerini belirtti.
Ancak liderler, ekonomik verilerin olumlu kalması halinde son çeyrek puanlık artış ihtimalini gözetliyorlar.
Fed Başkanı Jerome H. Powell yakın zamanda yaptığı bir konuşmada, “Ekonomik büyümenin ve işgücü talebinin dayanıklılığını gösteren son verilere dikkat ediyoruz” dedi ve devam eden sürprizlerin “enflasyonda daha fazla ilerlemeye yol açacağını”, para politikasının daha da sıkılaştırılmasını tehlikeye atabileceğini ve haklı çıkarabileceğini ekledi. .”
Şu ana kadar şirketler genel görünüme dair karışık bir tablo sundular. Birçoğu sezonluk alışverişin iyi bir başlangıç yaptığını iddia ediyor. Ulusal Perakende Federasyonu’nun yıllık anketine göre, Cadılar Bayramı harcamalarının geçen yılın rekor 10,6 milyar dolarından yüzde 15 artışla 12,2 milyar dolara çıkması bekleniyor. Grubun bu hafta tatil tahminlerini açıklaması bekleniyor.
Walmart okula dönüş sezonunda güçlü satışlar bildirdi ve CEO’su bunun Cadılar Bayramı ve Noel döneminde harcamaların nasıl görüneceğine dair iyi bir gösterge olduğunu söyledi.
Walmart şefi Doug McMillon ağustos ayında yaptığı bir konferans görüşmesinde, “Okula dönüş güçlü bir şekilde devam ettiğinde, bu genellikle Cadılar Bayramı ve Noel’de yaşananlar için iyiye işarettir” dedi.
Ancak bazı şirketler kararsız. Tractor Supply CEO’su Hal Lawton, geçen hafta yapılan bir konferans görüşmesinde perakendecinin “TikTok viral sansasyonu” olan iskelet ineği satmak gibi sonbahar ve kış dekorları stokladığını söyledi.
Ancak “tatil ve tüketici harcamalarına ilişkin son yıllarda gördüğümüzden daha geniş bir tahmin aralığının olduğunun farkındayız” diye ekledi.
Bazı analistler kış alışverişinin zayıf olabileceğine inanıyor. Perakende danışmanlık şirketi Customer Growth Partners’ın kurucusu Craig Johnson, 17 Ekim’de yayınlanan bir rapora göre tatil satışlarının yüzde 2,1 artarak 2012’den bu yana en yavaş büyümeyi kaydetmesini bekliyor.
Bay Johnson, “İnsanların iyi bir Cadılar Bayramı geçirmesi, mutlaka iyi bir tatil geçirecekleri anlamına gelmez” dedi. “Bu farklı bir satın alma zihniyeti ve herhangi bir aktarım söz konusu değil; Cadılar Bayramı’ndan Noel’e uzanan giyim serilerini göremezsiniz.”
Perakendeciler tatillerde ne kadar stok bulundurduklarına dikkat ettiklerini belirtiyor ve Fed’in 12 bölgesindeki iş deneyimleri üzerine yapılan bir Fed anketinde “yavaş”, “daha yavaş” veya “daha yavaş” kelimeleri 69 kez geçiyor.
Tahmin yapmanın zorluğunun bir kısmı, tüketicilerin iki gruba ayrılmış gibi görünmesi: Daha zengin tüketiciler harcamaya devam ederken, daha düşük seviyedeki alışveriş yapanlar ya geri adım atıyor ya da fırsat arıyor.
Büyük mağaza zinciri Kohl’s, müşteri tabanında böyle bir bölünme gördüğünü ve mağazalarını buna göre ayarladığını söylüyor.
Ramsey, New Jersey’deki Kohl’s’ta alışveriş yapanlar, mağazanın önünde minyatür kardan adamlar ve süs eşyaları gibi zaten indirimli olan bir dizi tatil ürünüyle karşılandı. Bu tasarım bilerek yapılmıştı; Kohl’un yöneticileri bu bölgenin ucuzluğa aç alışveriş yapanların ilgisini çekmesini istiyor.
Ancak şirket, yüksek gelirlilerin büyümeyi hızlandırabileceğinin bir işareti olarak sürahi, şarap kadehi ve elektrikli tirbuşon gibi yeni kategorilerde de ürün stoklamaya başladı.
Kohl’ün satış ve dijital sorumlusu Nick Jones, “Sahip olduğumuz geniş müşteri tabanı için doğru geniş ürün yelpazesine sahip olduğumuzdan emin olmak istiyoruz” dedi. “Ve bu, her şeyin çok değerli olmasını sağlamanın bir unsurudur. Ancak paranın karşılığı her zaman düşük fiyat anlamına gelmez.”